Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri, Brezilya hisseleri için tavsiyelerini Eşit Ağırlık’tan Fazla Ağırlık’a yükselttiler. Amerikan bankası Salı günü müşterilerine gönderdiği notta, Latin Amerika ülkelerinin hisseleri için iyimser bir görüş sunuyor. MSCI Latam endeksi için 2026 yılı sonuna kadar 2.800 puan hedefi belirliyor. Bu, dolar bazında yaklaşık %23’lük bir getiriyi temsil ediyor.
Brezilya hisselerinin “Al” tavsiyesine yükseltilmesinin nedenleri şunlar:
- Başkan Lula’nın azalan popülaritesi ortamında siyasi değişim beklentileri.
- Ülkede faiz oranlarının potansiyel olarak düşürülmesiyle zirve yapması.
- Küresel faiz oranlarının düşmesi ortamında doların muhtemelen zayıflaması.
- Ucuz değerlemeler.
Morgan Stanley, finansal, petrol, devlete ait, kamu hizmetleri ve imtiyaz şirketlerine olan maruziyetini artırdığını belirtiyor. Petrobras (BVMF:PETR4), Prio (BVMF:PRIO3), Motiva (eski adıyla CCR) (BVMF:MOTV3), Nubank (BVMF:ROXO34) ve Eletrobras (BVMF:ELET3) gibi hisseleri örnek gösteriyor. Banka, Brezilya hisselerinin yaklaşık 9x fiyat-kazanç oranıyla işlem gördüğünü ve yıllık yaklaşık 90 milyar dolar kâr sağladığını belirtiyor. Bu, kazançlarda resesyon seviyesinde bir fiyatlamayı gösteriyor ve diğer piyasalarla tutarsız.
Amerikan bankası analistleri şöyle yazıyor: “Önümüzdeki 18 ay içinde yoğun bir seçim takviminin, özellikle mali politikada çok ihtiyaç duyulan bir politika değişikliğini başlatma fırsatı sunduğuna inanıyoruz.” Analistler, mali riskin yüksek kalmaya devam ettiğini de belirtiyor.
Morgan Stanley şu değerlendirmede bulunuyor: “Brezilya’daki risk-getiri dengesini beğeniyoruz. Burada Ayı Senaryosu değişmedi, ancak basitçe daha az olası hale geldi ve Boğa Senaryosu şimdi bizim görüşümüze göre daha olası.” Banka, Brezilya hisselerinin, “yaklaşık %10’luk bir bütçe açığını finanse etmek için sabit gelire yönelik aşırı bir pozisyona sahip derin bir sermaye piyasası” ortamında ucuz olduğunu belirtiyor.
Analistler, yatırımlara odaklanan ekonomik büyüme modelinde bir değişiklik beklentisiyle ilgili olarak şunları söylüyor: “2027’den önce bir politika değişikliği beklemiyoruz, ancak basitçe bunun olasılığı bile risk-getiri dengesini biraz hisse senetlerine doğru kaydırabilir.” Bu, mevcut tüketimi teşvik etmeye yönelik mali politika odağının aksine, yatırımlara odaklanan bir ekonomik büyüme modeline geçiş beklentisini ifade ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
